Zeray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’nda gerçekleştirilen 775 milyon 200 bin TL tutarındaki pay devri, alıcı Kevok Gayrimenkul İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin kuruluş tarihi, adresi ve sermaye yapısını gündeme taşıdı. Kamuya açık kayıtlara göre Eylül 2025’te Bingöl’ün Yedisu ilçesinde kurulan Kevok Gayrimenkul, kuruluşundan yaklaşık sekiz ay sonra Zekeriya Zeray’a ait 32 milyon 300 bin adet ZERGY hissesini satın aldı. Şirketin kuruluş belgesinde tescilli sermayenin 250 bin TL, kuruluş sırasında nakden ödenen kısmın ise 62 bin 500 TL olduğu aktarılıyor. Kuruluşta ödenen sermaye şirketin işlem tarihindeki toplam varlığını veya mali gücünü tek başına göstermiyor. Ancak 775,2 milyon TL büyüklüğündeki satın almanın kredi, ortak borcu, sermaye avansı veya başka bir yöntemle mi finanse edildiği açıklanmış değil.

HALKA ARZDAN ÜÇ AY ÖNCE KURULDU

Kevok Gayrimenkul’ün kuruluş zamanlaması dikkat çekiyor. Şirketin 4 Eylül 2025 tarihinde tescil edildiği, Zeray GYO’nun halka arzının ise 10–12 Aralık 2025 tarihlerinde gerçekleştirildiği belirtiliyor. Böylece Kevok, Zeray GYO’nun halka arzından yaklaşık üç ay önce kurulmuş oldu. Yeni kurulmuş bir şirketin kısa süre içinde ZERGY’de milyonlarca lotluk pozisyon oluşturması, Kevok’un faaliyetleri ve finansman kaynakları hakkında daha ayrıntılı açıklama yapılması gerektiğini ortaya koydu.

ZERAY’IN DOĞDUĞU İLÇE

Kevok Gayrimenkul’ün merkezi olarak Bingöl’ün Yedisu ilçesi gösteriliyor. Bilindiği gibi Bingöl Yedisu Zeray GYO’nun kurucusu Zekeriya Zeray’ın da doğduğu yer. Kevok’un kuruluşundaki tek kurucu olarak gösterilen Gülseher Şimşek’in de Yedisu bağlantısı bulunuyor. Aynı ilçe bağlantısı elbette kişiler veya şirketler arasında akrabalık ya da organik ilişki bulunduğunu tek başına kanıtlamıyor. Açık kaynaklarda Gülseher Şimşek ile Zekeriya Zeray arasında akrabalık bulunduğunu gösteren doğrulanmış bir belge yok. Ancak şirketin kuruluş yeri, kuruluş tarihi ve daha sonra Zekeriya Zeray’ın şahsından gerçekleştirdiği büyük hisse alımı, Kevok ile Zeray arasındaki ticari ilişkinin sorgulanmasını gerektiriyor.

ŞİRKET KURULUŞ SİCİL GAZETESİ

32,3 MİLYON LOT İÇİN 775,2 MİLYON TL

Zekeriya Zeray’ın sahip olduğu 32 milyon 300 bin adet B grubu ZERGY payı, 14 Mayıs 2026 tarihinde Kevok Gayrimenkul’e satıldı. Toptan alış satış işlemi kapsamında gerçekleştirilen devirde hisse başına 24 TL fiyat uygulandı. İşlemin toplam büyüklüğü 775 milyon 200 bin TL’ye ulaştı. İşlemde Kevok adına Tera Yatırım alıcı üye olarak yer aldı. Zekeriya Zeray tarafında ise Tacirler Yatırım ve Marbaş Menkul Değerler aracılık yaptı. Açıklamada nakit ve menkul kıymet takasının Borsa İstanbul’un normal takas süreci dışında gerçekleştirileceği belirtildi.

KEVOK SATIŞTAN ÖNCE DE HİSSEDARDI

18 Mayıs 2026 tarihli MKK raporu, Kevok Gayrimenkul’ün büyük pay devrinden önce de ZERGY hissedarı olduğunu gösterdi. Raporda Kevok’un T-1 günündeki bakiyesi 4 milyon 994 bin 863 lot, T günündeki bakiyesi ise 32 milyon 330 bin 93 lot olarak açıklandı. Şirketin T günündeki pay oranı yüzde 5,16 olarak kayıtlara geçti. T-1 bakiyesi ile açıklanan 32,3 milyon lotluk toptan işlem miktarı doğrudan toplandığında rakamlar birbirini tamamlamıyor. Ancak işlemin takasının borsa süreci dışında gerçekleştirilmesi ve kayıt zamanlaması dikkate alındığında bu farkın satıştan, virman işleminden veya raporlama zamanından kaynaklandığı kesin olarak söylenemiyor.

PAYI YÜZDE 5’İN ALTINA GERİLEDİ

MKK verilerine göre Kevok Gayrimenkul’ün ZERGY’deki payı 15 Haziran 2026 tarihinde yüzde 5,04’ten yüzde 4,85’e geriledi. Yüzde 4,85’lik oran, Zeray GYO’nun 626 milyon TL’lik sermayesi üzerinden yaklaşık 30 milyon 361 bin lota karşılık geliyor. Ancak bu rakam, 15 Haziran tarihli yuvarlanmış oran üzerinden yapılan bir hesaplamayı ifade ediyor. Kevok’un payı yüzde 5 bildirim eşiğinin altına indikten sonra gerçekleştirilen daha küçük işlemler, yeni bir eşik aşılmadığı sürece kamuya açık ortaklık değişimi raporlarında görünmeyebilir. Bu nedenle yaklaşık 30,36 milyon lotluk miktar, Kevok’un bugünkü kesin bakiyesi olarak değerlendirilemiyor. Kamuya açıklanan son veriye göre Kevok’un payı yüzde 4,85 seviyesinde bulunuyor. Şirketin 15 Haziran’dan sonra başka bir satış yapıp yapmadığı ise mevcut açık kaynaklardan doğrulanamıyor.

GÜLSEHER ŞİMŞEK’İN TİCARİ GEÇMİŞİ BİLİNMİYOR

İncelenen kuruluş bilgilerine göre Kevok Gayrimenkul’ün kuruluşundaki tek kurucu Gülseher Şimşek. Ancak Şimşek’in önceki ticari faaliyetleri, Zeray Grubu ile geçmişte bir iş ilişkisi bulunup bulunmadığı ve 775,2 milyon TL’lik satın alma sürecindeki rolü hakkında kamuya açık kaynaklarda yeterli bilgi yer almıyor. Şimşek’in kuruluşta tek kurucu olarak gösterilmesi, bugün de şirketin tek ortağı olduğu anlamına gelmiyor. Kevok’un güncel ortaklık yapısının anlaşılması için şirketin son ticaret sicili kayıtlarının ve pay değişikliklerinin açıklanması gerekiyor.

FİNANSMAN KAYNAĞI AÇIKLANMADI

Kevok’un kuruluşunda ödenen sermayesinin 62 bin 500 TL olması, şirketin daha sonra kredi veya başka finansman kaynakları kullanamayacağı anlamına gelmiyor.Bununla birlikte 775,2 milyon TL’lik satın almanın nasıl finanse edildiği konusunda kamuoyuna yansıyan ayrıntılı bir açıklama bulunmuyor. Kevok’un banka kredisi kullanıp kullanmadığı, ortaklarından borç veya sermaye avansı alıp almadığı ya da işlemin başka bir finansman modeliyle gerçekleştirilip gerçekleştirilmediği bilinmiyor. Finansman kaynağının açıklanması, işlemin ekonomik yapısının ve taraflar arasındaki ticari ilişkinin anlaşılması bakımından önem taşıyor.

ÇOK SORU İŞARETİ VAR

Kevok Gayrimenkul ile Zeray GYO’nun kamuoyuna açıklık getirmesi gereken başlıca konular şöyle:
– 775,2 milyon TL’lik pay alımı hangi kaynakla finanse edildi?
-Kim bu Kevok?
– Kevok satın alma için banka kredisi, ortak borcu veya sermaye avansı kullandı mı?
– Kevok’un güncel ortakları ve yönetim yapısı kimlerden oluşuyor?
– Şirketin Zeray Grubu dışında yürüttüğü gayrimenkul ve inşaat faaliyetleri neler?
– Kevok, toptan pay alımından önceki ZERGY hisselerini kimden ve hangi fiyatlardan aldı?
– MKK kayıtlarındaki T-1 ve T günü bakiyeleri arasındaki değişimin ayrıntısı nedir?
– Kevok’un 15 Haziran 2026’dan sonraki güncel ZERGY bakiyesi ne kadar?
– Gülseher Şimşek’in Zeray Grubu ile geçmiş veya mevcut bir ticari ilişkisi bulunuyor mu?
Kevok’un düşük kuruluş sermayesine karşılık yüz milyonlarca liralık bir pay devrinin tarafı olması tek başına hukuka aykırılık kanıtı oluşturmuyor. Ancak işlemin büyüklüğü, kuruluş takvimi ve aynı ilçe bağlantısı, finansman kaynağı ile şirketin güncel ortaklık yapısının şeffaf biçimde açıklanmasını gerekli kılıyor.